Con advertencias, el FMI aprobó el desembolso de US$ 10.800 millones

Al término de las deliberaciones sobre el plan económico de Argentina, Christine Lagarde, Directora Gerente del organismo, dijo: “Las políticas de las autoridades que sustentan el acuerdo respaldado por el FMI están dando fruto. El elevado déficit fiscal y en cuenta corriente —dos grandes vulnerabilidades que condujeron a la crisis financiera el año pasado— están disminuyendo. La actividad económica se contrajo en 2018, pero hay indicios de que la recesión ha tocado fondo, y se espera una recuperación gradual en los próximos trimestres. Sin embargo, la inflación sigue siendo elevada; las expectativas están aumentando y la inercia inflacionaria resulta difícil de quebrar”.

Si bien evaluó las dificultades, reconoció que el Gobierno dio muestra de su determinación de asegurar que la relación deuda pública/PIB se encuentre en una trayectoria sostenible, reduciendo el déficit primario de 2018 por debajo de la meta fijada en el programa. “No obstante, a la luz de un nivel inferior al esperado del ingreso tributario en el primer semestre del año, será crítico actuar continuamente con prudencia en la ejecución de los planes de gasto y tomar otras medidas para incrementar los ingresos fiscales a fin que la posición fiscal de 2019 llegue al balance primario. Es necesario redoblar los esfuerzos por mejorar el marco fiscal a mediano plazo y la gestión de deuda”, señaló la directora.

Tras unos meses de relativa estabilidad, la volatilidad financiera ha repuntado en las últimas semanas, dado que las condiciones financieras mundiales se han tornado menos favorables y los resultados en términos de la inflación han decepcionado. “El BCRA reaccionó frente a esta situación recalibrando la política monetaria, manteniendo el crecimiento cero de la base monetaria hasta finales del año. Se ha elevado al Congreso una nueva carta orgánica del BCRA que, de ser aprobada como ley, afianzará la credibilidad de la política monetaria”, según repasó el organismo en el comunicado.

IMF Executive Board completes third review under #Argentina’s Stand-By Arrangement, approves US$10.8 billion disbursement. Read full press release: https://t.co/SrvbD8GNCs pic.twitter.com/TIHei48DHh

— IMF (@IMFNews) 5 de abril de 2019

“Proteger a los más vulnerables del impacto de la recesión y de la elevada inflación sigue siendo una prioridad crítica. Las autoridades han tomado una serie de medidas para mejorar la cobertura de la red de protección social y proporcionar más recursos a los pobres. Se necesitará un trabajo continuo para abordar las brechas restantes y mejorar la eficacia de los programas sociales en la lucha contra la pobreza”, señaló Lagarde.

Aun así, insistió en que las condiciones de mercado favorables le han permitido al Gobierno refinanciar integralmente la deuda que vencerá durante los próximos meses. “La tasa de interés pagada por esa deuda ha disminuido y las autoridades están redoblando los esfuerzos por prorrogar los vencimientos de la deuda recién emitida. Además de implementar políticas para desarrollar los mercados de deuda en moneda nacional”, dijo el FMI.

Finalmente, el comunicado analiza lo que, probablemente, será la agenda con Argentina desde 2020: las reformas. “Las reformas del lado de la oferta son esenciales para lograr un crecimiento vigoroso, sostenible y equitativo y para mejorar los niveles de vida de la población argentina. Las prioridades incluyen esfuerzos adicionales por crear un sistema tributario menos distorsionador, promover una mayor competencia en los mercados internos de productos, eliminar las barreras al comercio internacional y a la inversión extranjera, afianzar la gobernabilidad, hacer frente a la corrupción y promover la equidad de género”.

“El éxito de los planes de políticas de las autoridades depende de una implementación continua y resuelta. Esto requerirá la construcción de un apoyo amplio a favor de políticas que mitiguen las vulnerabilidades económicas, incrementen el potencial de crecimiento de Argentina y promuevan la confianza del mercado”, concluyó la entidad, cuyo apoyo fue (y es) clave para evitar un default de Argentina.